Le Private Equity small-cap, comme dans les grandes maisons.
Une sélection appuyée sur 100 années d'expérience cumulée, validée par un Comité Stratégique de premier plan. Le processus, hérité du Private Equity small-cap pratiqué dans les grandes maisons.
Trois instances, une discipline.
Comité Exécutif (hebdomadaire)
Réunit chaque semaine la direction (Guillaume-Olivier Doré, Jean-François Puech) pour traiter l'ensemble des sujets opérationnels : revue des opportunités, suivi des dossiers en cours, conformité et ratios financiers, réclamations clients.
Comité d'Investissement
Réunit les directeurs et l'ensemble de l'équipe pour acter et formaliser les accords de mise en place de chaque opération de financement participatif. Le comité valide les conditions financières proposées à la société cible, l'ensemble des conditions suspensives et les due diligence à mettre en œuvre. Décisions prises à la majorité des présents, ou à la majorité de détention du capital en cas d'absence de consensus.
Comité Stratégique
Au-dessus du Comité d'Investissement, le Comité Stratégique revoit les décisions stratégiques majeures en matière de réglementation, de structuration et de gestion des conflits d'intérêts. Composé de Sophie Elkrief (Managing Partner d'Andera Partners) et d'Antoine Broquereau (ex-Société Générale).
Plusieurs centaines de dossiers nous parviennent chaque année.
La grande majorité ne franchit pas l'étape de pré-qualification. Ce taux n'est pas un objectif marketing : c'est le filtre naturel qu'imposent 100 années d'expérience cumulée en Private Equity small-cap.
Du premier dossier au comité final.
- 01Direction de l'Origination
Pré-qualification
Première lecture du dossier par Jean-François Puech. Vérification des fondamentaux : marché adressable, qualité du dirigeant, ancrage communautaire (B2C) ou positionnement sectoriel (B2B), traction commerciale, premiers indicateurs financiers.
- 02Direction des Opérations
Analyse approfondie
Si le dossier passe la pré-qualification, notre équipe d'investissement conduit une analyse économique, stratégique et financière sur 2-3 semaines. Modélisation des cash-flows, analyse de la concurrence, étude des barrières à l'entrée, vérification des hypothèses du business plan.
- 03Avec partenaires externes
Due diligence professionnelle
Si l'analyse est concluante, lancement de la due diligence avec l'appui de partenaires externes spécialisés (audit comptable, juridique, fiscal). Cette étape applique les standards des fonds professionnels.
- 04Présidence Doré
Comité d'Investissement
Présentation finale au Comité d'Investissement, présidé par Guillaume-Olivier Doré (RCCI 2003-2012, agrément FCA 1997). Décision collégiale d'engager ou non l'opération. En cas de décision positive : négociation du term sheet, structuration juridique de l'opération (création du SPV par iBionext, rédaction du pacte d'actionnaires), puis ouverture de la souscription sur la plateforme.